Die brasilianische Wirtschaft während der zweiten Vargas-Regierung (1951-1954)

Die zweite Vargas-Regierung dauerte von 1951 bis 1954, als Getúlio Vargas nach einer kurzen Unterbrechung durch die Regierung von Eurico Gaspar Dutra an die Macht zurückkehrte. In dieser Zeit sah sich Brasilien widrigen Szenarien gegenüber: Inflation, öffentliches Defizit und Devisenkrisen. In Bezug auf die Geld- und Fiskalpolitik gab es sowohl kontraktive als auch expansive Maßnahmen – denn die Regierung musste wirtschaftliche Probleme angehen, wollte aber nicht auf das Vorrecht verzichten, die wirtschaftliche Entwicklung zu fördern. Ähnlich wurde in der Devisenpolitik oft Protektionismus eingesetzt, um die nationale Industrie zu fördern. Trotz der Vorteile dieser Politik erschwerte sie die Inflationsbekämpfung. Insgesamt war diese Periode der brasilianischen Geschichte durch aufeinanderfolgende geld-, fiskal- und devisenpolitische Krisen gekennzeichnet, die von Vargas ungelöst blieben und ein schädliches Erbe hinterließen.

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Als Vargas 1950 für die Präsidentschaftswahl kandidierte, schlug er vor, eine in zwei Phasen unterteilte Regierung zu führen – „Nach Campos Sales, Rodrigues Alves“, wie er es ausdrückte. Es war eine Anspielung auf zwei Regierungen während der Ersten Republik: die erste gekennzeichnet durch wirtschaftliche Anpassungen und die zweite durch die Wiederaufnahme von Projekten zur Förderung des Wirtschaftswachstums.

Anfänglich waren wirtschaftliche Anpassungen notwendig, da Brasilien einem Szenario von Inflation und öffentlichem Defizit gegenüberstand. In diesem Zusammenhang verfolgte das von Horácio Lafer geführte Finanzministerium kontraktive geld- und fiskalpolitische Maßnahmen. Es gab jedoch zwei Elemente, die die Wirksamkeit dieser Maßnahmen untergruben:

• Kreditausweitung: Der Präsident der Bank von Brasilien, Ricardo Jafet, bestand darauf, die Kreditvergabe trotz der Richtlinien der Regierung auszuweiten.
• Nationaler Plan zur wirtschaftlichen Wiederaufrüstung (Lafer-Plan oder Plano Lafer): Im November 1951 formuliert, war er ein Versuch, bestimmte Wirtschaftssektoren zu entwickeln: Landwirtschaft, Grundstoffindustrie, Logistikinfrastruktur und Energie. Um in diese zu investieren, plante die Regierung, Steuern zu erhöhen und ausländisches Kapital, hauptsächlich aus den Vereinigten Staaten, zu beschaffen. Das Geld für den Plan sollte dem neu geschaffenen Fonds für wirtschaftliche Wiederaufrüstung zugewiesen werden.

Zu dieser Zeit war die Zahlungsbilanz Brasiliens in einer günstigen Situation. Der Kaffeepreis stieg, und es wurde erwartet, dass die Amerikaner in Lateinamerika investieren würden, um Unterstützung im Koreakrieg zu gewinnen. Die Vereinigten Staaten hatten jedoch keine solchen Absichten, in Brasilien zu investieren. Sie waren besorgt über Vargas‘ nationalistische Politik und verärgert über die brasilianische Weigerung, Truppen in den Konflikt auf der koreanischen Halbinsel zu entsenden. Mangels ausländischem Kapital war der Lafer-Plan zum Scheitern verurteilt. Er wurde vom Kongress unter großem Widerstand gebilligt, und seine Ziele sollten erst während der Regierung von Juscelino Kubitschek verwirklicht werden.

In der Devisenpolitik verfolgte Brasilien einen festen und überbewerteten Wechselkurs und hob einige Importbeschränkungen auf. Die Idee war, den Wechselkurs als antiinflationären Mechanismus zu nutzen, Investitionen anzuziehen und potenziellen Schwierigkeiten beim Import von Produkten im Kontext des Koreakriegs vorzubeugen.

Die Bemühungen zur Kontraktion der Geldbasis funktionierten nicht, und die Inflation verharrte auf dem vorherigen Niveau. Andererseits funktionierte die fiskalische Anpassung und führte zum ersten Gesamtüberschuss der Bundes- und Landesregierungen seit 1926.

Die größten Probleme der brasilianischen Wirtschaft betrafen die Zahlungsbilanz. Der überbewertete Wechselkurs führte zu einem Anstieg der Importe, insbesondere von Kapitalgütern und anderen Produktionsgütern, während die Exporte erheblich zurückgingen. Verschärfend kam hinzu, dass es eine globale Krise im Textilsektor gab, die die brasilianische Baumwollproduktion schädigte. Sofort war die Regierung gezwungen, Importkontrollen wieder einzuführen und die Erteilung von Importlizenzen zu begrenzen. Da die bereits erteilten Lizenzen jedoch 6 bis 12 Monate gültig waren, sah sich Brasilien weiterhin mit Devisenproblemen konfrontiert. Die wachsenden Defizite in der Handelsbilanz führten zur Erschöpfung der internationalen Reserven in konvertierbaren Währungen und zur Anhäufung von Zahlungsrückständen im Handel. Letztendlich erschwerte die Krise es der Regierung, das Wachstum des Landes zu fördern.

Im Juni 1952 wurde die Nationale Bank für wirtschaftliche Entwicklung (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico, BNDE) gegründet. Ihre Aufgabe war es, den Fonds für wirtschaftliche Wiederaufrüstung zu verwalten und Beiträge von der Regierung und anderen Ländern zur Finanzierung nationaler Entwicklungsprojekte zu erhalten. 1953 jedoch trat Eisenhower, ein Republikaner, das Präsidentenamt der Vereinigten Staaten an und begann, die finanziellen Forderungen Lateinamerikas zu vernachlässigen. Da Brasilien nicht mehr auf amerikanische Kredite zählen konnte, musste es Anfang 1953 seine Wirtschaftspolitik ändern.

Von da an wurde eine expansive Fiskalpolitik verfolgt, durch Infrastrukturarbeiten und die Gewährung von Prämien für Staatsbedienstete. Zusätzlich wurde eine protektionistische Handelspolitik eingeführt, durch das Freimarktgesetz vom 17. Januar 1953. Diese Verordnung führte ein Modell multipler Wechselkurse ein, mit dem Ziel, Exporte zu steigern, nicht-essentielle Importe zu verringern und den Zufluss ausländischen Kapitals zu stimulieren. In der Praxis hatte es enttäuschende Ergebnisse.

Im Oktober 1953, obwohl die brasilianische Industrie weiterhin erheblich wuchs, sah sich das Land mit geld-, fiskal- und devisenpolitischen Problemen konfrontiert. Dies erforderte eine Neuformulierung der Geld- und Devisenpolitik in zwei Aspekten:

• Anweisung 70 der SUMOC: Die SUMOC war die Oberaufsicht für Währung und Kredit (Superintendência da Moeda e do Crédito), die Zentralbank Brasiliens. Gemäß dieser Anweisung würde die Bank von Brasilien den Verkauf von Fremdwährungen monopolisieren, und die quantitative Importkontrolle würde abgeschafft – das heißt, eine vorherige Genehmigung zum Import von Produkten wäre nicht mehr erforderlich. Darüber hinaus wurde das System der multiplen Wechselkurse durch ein System von Aufschlägen auf den offiziellen Wechselkurs ersetzt. In der Praxis gäbe es fünf Wechselkurse: drei Kurse für Importe und zwei Kurse für Exporte, mit protektionistischer Absicht.

• Aranha-Programm (Programa Aranha): Es war ein Wirtschaftsprogramm, das im Wesentlichen darauf abzielte, die Inflation durch monetäre und fiskalische Kontraktion einzudämmen. Es schrieb vor, dass die Bank von Brasilien dem Finanzministerium unterstellt würde, um zu verhindern, dass diese Institutionen widersprüchliche Maßnahmen ergriffen (wie es geschah, als Ricardo Jafet die Bank leitete). Darüber hinaus schrieb es vor, dass die Regierung eine klarer definierte Haushaltspolitik verfolgen sollte, um übermäßige öffentliche Ausgaben einzudämmen.

Die Anweisung 70 der SUMOC führte zu einer Abwertung des Wechselkurses und einem Anstieg der Staatseinnahmen. Dank des abgewerteten Wechselkurses wurden brasilianische Exporte gefördert, was zu Überschüssen in der Handelsbilanz führte. Der Anstieg der Steuereinnahmen wiederum ergab sich daraus, dass Fremdwährungen für die meisten Importe in Auktionen verkauft wurden, bei denen die Regierung einen Aufschlag erzielte. Eine weitere Folge der Anweisung 70 war die sogenannte „Devisenkonfiskation“ (confisco cambial): die Tatsache, dass Kaffeeexporteure letztendlich geringere Einnahmen in brasilianischer Währung erzielten. Dies geschah, weil der für Kaffeeexporte festgelegte Wechselkurs leicht überbewertet war, um ein Überangebot durch Kaffeebauern zu verhindern. Diese Maßnahme wurde von diesem Wirtschaftssektor heftig kritisiert, aber nicht widerrufen.

Das Programa Aranha scheiterte bei der Inflationskontrolle, da die Regierung nicht in der Lage war, öffentliche Investitionen zu reduzieren, und weil der Handelsprotektionismus den Import billigerer ausländischer Produkte ins Land erschwerte.

Anfang 1954 sah sich Brasilien somit einer Situation von Inflation, Haushaltsdefizit und Währungsabwertung gegenüber. Im Laufe dieses Jahres verschlechterte sich die Lage:

• Inflation und Haushaltsdefizit verschlechterten sich: Am 1. Mai 1954 gewährte die Regierung eine 100%ige Erhöhung des Mindestlohns für die gesamte Bevölkerung. Diese Anpassung lag weit über dem, was notwendig gewesen wäre, um die durch die Inflation verursachten Lohnverluste auszugleichen (53 %). Darüber hinaus stand eine solche Maßnahme in direktem Widerspruch zu den Vorstellungen von Politikern wie Sousa Dantas, dem Präsidenten der Bank von Brasilien, der eine Anpassung von 33 % vorschlug.
• Die Lage der Zahlungsbilanz verschlechterte sich: Angesichts eines Anstiegs der internationalen Kaffeepreise beschlossen einige Verbraucher in den Vereinigten Staaten, dieses Produkt zu boykottieren. Ihrer Ansicht nach verfolgte Brasilien monopolistische Praktiken auf dem Kaffeemarkt. Als Reaktion darauf stellten sie den Kaffeekauf abrupt ein, was zu einem sofortigen Rückgang der brasilianischen Exporte führte.

Am 14. August 1954 versuchte die Regierung sogar, der Verschlechterung der brasilianischen Wirtschaft entgegenzutreten, durch die Herausgabe der Anweisung 99 der SUMOC. Dieses Gesetz erlaubte den Verkauf eines Teils der aus Kaffeeexporten erzielten Devisen auf dem freien Markt ohne Aufschläge, um den Mindestpreis für Kaffee zu senken. Es verursachte eine Währungsabwertung von 27 %, war aber unwirksam bei der Unterstützung des Kaffeesektors. Ungeachtet dessen würden die wirtschaftlichen Probleme als Erbe für die nachfolgende Regierung verbleiben, da Getúlio Vargas mit politischen Schwierigkeiten konfrontiert war und am 24. August 1954 Selbstmord beging. Für eine kurze Zeit würde Brasilien vom damaligen Vizepräsidenten Café Filho regiert werden.